過去兩年，大多數經濟學家都預測美國將陷入衰退。事實上，這是人們最普遍預期但卻沒有發生的一次衰退。就像戈多一樣，它一直沒有出現。
這一點在今年年初變得越來越明顯。然而，盡管大多數人放棄了對經濟衰退的悲觀預測，但許多人預測，如果通脹繼續放緩，美聯儲將不得不多次降息，以避免經濟衰退。這一預測看來也是錯誤的，現在越來越多的經濟學家開始談論“更長時間內更高位”的利率前景。
預計過去兩年將出現衰退是合乎邏輯的。畢竟，美聯儲在2022年3月至2023年7月期間將聯邦基金利率上調了5.25個百分點。顯然，如此重大的貨幣政策收緊似乎會導致金融體系出現裂痕，引發信貸緊縮，進而引發經濟衰退。當這種情況發生時，美聯儲將被迫迅速降低利率。這是自上世紀60年代以來大多數貨幣政策周期的運作方式。
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