If you’re a fund manager, a bubble is a) something that has delivered sky-high returns, and; b) a thing you don’t own. Your clients are going to ask why you missed it. One good reason for not owning it is because the thing in question is in a bubble. And, well, bubbles burst.
如果你是一名基金經理，所謂“泡沫”是：a）帶來了極高回報的資產；以及 b）你沒有持有的資產。你的客戶會問你為什么錯過了它。不持有的一個充分的理由是該資產處于泡沫之中。而泡沫終會破裂。
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