2016年是共識瓦解的一年，無論是國內(nèi)改革共識還是國際全球化共識，曾經(jīng)大家期待相信的一切都面臨煙消云散的風(fēng)險，這為2017年帶來諸多不確定性。

即使對于連續(xù)的財經(jīng)觀察者，今年年終展望也并不容易，對比過去五年，當(dāng)前政策籌碼和時間窗口也出現(xiàn)變化。2012年，我在《2013，叩問中國經(jīng)濟之路》中，較早揭示經(jīng)濟潛在增速下降是大趨勢，隨后《2014：中國經(jīng)濟黑天鵝 ?》展望2014年難題在于轉(zhuǎn)型的被動進行，主動降低增長的籌碼無多，2014年撰寫《2015：中國經(jīng)濟五大風(fēng)險》時則呼吁平安第一，因為國際、政府、企業(yè)、機構(gòu)等四大風(fēng)險最終會傳導(dǎo)到居民端，到了2015年展望，在《2016：中國最大的風(fēng)險是什么？》已經(jīng)明確預(yù)警匯率風(fēng)險。

比較之下，2017年并不樂觀。在2015年回答“哪一年是中國經(jīng)濟最困難一年”慣常問題時，我就認(rèn)為2017比起以往每一年都更加艱難。盡管如此，現(xiàn)實發(fā)展仍舊比預(yù)測更甚，未來不確定恐怕仍舊超過最苛刻觀察家的預(yù)期。當(dāng)前在中國經(jīng)濟的藍(lán)色天空中有兩朵烏云，一朵是國內(nèi)債券市場風(fēng)險，另一朵則是中美貿(mào)易風(fēng)險。