二戰(zhàn)前，全球經(jīng)濟繁榮與危機交替上演，1913年成立的美國中央銀行——美聯(lián)儲——就是應(yīng)對1907年金融恐慌和銀行倒閉的產(chǎn)物。可惜的是，在宏觀經(jīng)濟學與貨幣銀行學尚未建立的年代，美聯(lián)儲完全無法實現(xiàn)其設(shè)定的頭號目標“穩(wěn)定金融系統(tǒng)“。銀行倒閉仍然絡(luò)繹不絕，僅在1929-1933年”大蕭條“期間停業(yè)或倒閉的銀行就接近9500家。有意思的是，聯(lián)邦存款保險公司（簡稱FDIC）在1933年6月成立，1934年到1980年，銀行倒閉就幾乎銷聲匿跡了。

為什么要救銀行？

1983年6月，Diamond和Dybvig兩位教授發(fā)表了《銀行擠兌、存款保險與流動性》，文章提出了第一個完整的理論模型說明為什么銀行（以及其他非銀金融中介）可以通過借短貸長既滿足儲戶（或債權(quán)人）的流動性需求，又可以集中資源發(fā)展經(jīng)濟。不過，即使資產(chǎn)負債表完全健康的銀行，也可能面臨恐慌的儲戶擠兌，從而引發(fā)破產(chǎn)倒閉的風險。模型清晰地說明，相對于其他應(yīng)對擠兌的機制，存款保險制度就是最優(yōu)方案。