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觀點特朗普

關稅與匯率——特朗普的貿(mào)易大難題

Jason Li:特朗普之前的美國政客慣以匯率政策解決美國的貿(mào)易赤字問題。但是傳統(tǒng)的匯率調(diào)節(jié)手段在解決美國貿(mào)易赤字問題的過程中失效了

特朗普自從當選總統(tǒng)以后,就行禮如儀再次宣稱要祭出關稅大棒,解決“搶了美國人工作”的貿(mào)易赤字問題;而不少美國政界人士也行禮如儀,表示關稅只會帶來通貨膨脹。

美國的貿(mào)易赤字問題也不是一天兩天了,歷任總統(tǒng)的解決方案也多有不同。經(jīng)濟學理論告訴我們,要想降低進口、提振出口,減少貿(mào)易赤字,最好的方法往往是貶值貨幣——這會使得以本國貨幣計算的進口商品和服務價格上漲,以外幣計算的出口商品和服務價格下降,從而抑制進口,鼓勵出口。

美國歷任總統(tǒng)多如理論所言,將貶值美元視為解決貿(mào)易赤字問題的不二法門——這個故事早在里根總統(tǒng)時代就已經(jīng)上演了。80年代里根第一次被選上總統(tǒng)的時候,美國經(jīng)濟的通貨膨脹嚴重。為了緩解通貨膨脹,里根支持美聯(lián)儲主席沃爾克兩位數(shù)利率大幅度加息回收貨幣的計劃,并通過減稅降低中小企業(yè)負擔。

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