晨星公司(Morningstar)的研究顯示，新建立的指數(shù)往往具有欺騙性，它們?cè)诨厮轀y(cè)試中表現(xiàn)出的跑贏大市的能力很快就會(huì)喪失殆盡。
研究人員發(fā)現(xiàn)，根據(jù)回溯測(cè)試數(shù)據(jù)，在任何基金開始追蹤該指數(shù)之前的五年里，典型的新指數(shù)每年的表現(xiàn)都要比晨星相應(yīng)的類別指數(shù)高出1.4個(gè)百分點(diǎn)。但在基金推出五年后，超額總回報(bào)率降至每年僅0.39個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的業(yè)績也呈現(xiàn)出類似的下降趨勢(shì)。
研究人員總結(jié)道：“基金開始追蹤這些指數(shù)后，它們的表現(xiàn)往往會(huì)下降。”
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