本文作者是劍橋皇后學(xué)院院長，也是安聯(lián)和格拉梅西的顧問
“我們不猜測，不推測，也不假設(shè)"。上個月，當(dāng)被問及美聯(lián)儲官員是否已將即將上任的總統(tǒng)唐納德?特朗普的計劃納入其政策考量時，杰伊?鮑威爾如是說。面對上周美聯(lián)儲政策公布后出現(xiàn)的令人不安的市場波動，投資者和經(jīng)濟學(xué)家正試圖弄清這句話是否仍然成立。
該問題答案的內(nèi)在不確定性只是美聯(lián)儲高度被動的政策方針放大金融波動的一種方式。長期債券收益率的反應(yīng)也有助于解釋為什么美國人感到困惑的是，就在媒體告訴他們央行已經(jīng)降息的時候，他們所關(guān)注的抵押貸款成本卻在上升。
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