在解決了上世紀(jì)80年代和90年代的危機(jī)之后，許多新興市場(chǎng)實(shí)施了關(guān)鍵的改革、奉行審慎的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、強(qiáng)化銀行業(yè)及金融機(jī)構(gòu)實(shí)力，并累積了大量央行儲(chǔ)備。盡管進(jìn)行了這些改革，但其中許多國(guó)家還是陷入了這場(chǎng)信貸危機(jī)帶來的低迷。它們是這場(chǎng)金融壓力的受害者，而壓力既非它們制造，也不在它們的控制范圍之內(nèi)。它可能會(huì)影響到這些國(guó)家的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。局勢(shì)正在惡化；我們不應(yīng)對(duì)這些國(guó)家坐視不理。如果讓新興市場(chǎng)的壓力演變成嚴(yán)峻的形勢(shì)，七國(guó)集團(tuán)(G7)穩(wěn)定形勢(shì)的努力可能會(huì)受到損害，這是輕率之舉。現(xiàn)在是該采取行動(dòng)的時(shí)候了。

美國(guó)已制定了問題資產(chǎn)救助計(jì)劃(TARP)，并決定利用該計(jì)劃的部分資金對(duì)銀行體系進(jìn)行資本重組，這些可能會(huì)有利于穩(wěn)定市場(chǎng)動(dòng)蕩局面，歐洲推出的提供流動(dòng)性和債務(wù)擔(dān)保、并對(duì)銀行進(jìn)行資本重組的措施亦是如此。最后，我們還可以期待美國(guó)、歐洲和日本央行之間的合作產(chǎn)生積極效果。它們通過大幅擴(kuò)大互惠貨幣安排（即所謂的貨幣互換協(xié)定）提供無(wú)限美元融資，以緩解各自市場(chǎng)中的美元融資壓力。但新興市場(chǎng)采取相應(yīng)舉措也至關(guān)重要。

拉美債務(wù)危機(jī)和亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn)在于，必須迅速建立一個(gè)支撐這些易受沖擊市場(chǎng)的機(jī)制。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)必須發(fā)揮以往那種領(lǐng)袖作用。