不過，最有可能的解釋，是交易員在利用系統(tǒng)進(jìn)行賭博。香港證交所每天下午進(jìn)行10分鐘的收市競價交易，以結(jié)清尚未交易的買賣盤。香港證交所并非唯一采取這種機制的證交所，幾乎每一個主要市場都有這種機制，即計算出一個價格，以滿足盡可能多的買賣指令。但與其它交易所不同的是，香港沒有隨機收市的機制：競價交易在每日16:08時結(jié)束。這意味著，市場參與者有擇時提交競價的動機。此次，在截止期限之前幾秒鐘提交的一個賣出指令，導(dǎo)致匯豐股價暴跌，使恒生指數(shù)瞬間跌落212點。可在當(dāng)天行使的指數(shù)買入期權(quán)的發(fā)行者，也許愿意承擔(dān)股價大跌的損失。

香港的競價機制實行還不到一年，因此出現(xiàn)一些發(fā)展中的問題是可以原諒的；倫敦在9年前也遇到了許多困難。香港證交所提議的改動，或許能夠限制損害，但無助于解決上述基本缺陷。股市以及遭遇重創(chuàng)的散戶，理應(yīng)得到更好的機制。