二十國集團(G20)峰會召開前夕，關于美元的討論再度升溫。上周，美國聯邦儲備委員會(Fed)宣布計劃購買3000億美元長期國債。美國貨幣當局以這種實質上等于“印鈔票”的方式，支持政府擴大財政赤字刺激經濟，引發了市場對美元購買力的擔憂，帶動美元下跌和大宗商品價格暴漲。(上周美元匯率創出1985年以來最大的周跌幅)

中國擁有超過2萬億美元的外匯儲備，同時是美國國債最大的買主(目前持有約7400億美元，還不包括具有“準國家信用”的美國機構債)。中國態度對美元匯率的影響不言而喻，另一方面，事態的發展也關系到中國的切身利益。繼3月6日中國總理溫家寶公開表示對中國持有的巨額美債“確實有些擔心”后，3月23日中國人民銀行行長周小川在央行官方網站發表了《關于國際貨幣體系的思考》一文，立即引起廣泛關注。

盡管措辭含蓄，周小川這篇2000多字的文章嚴肅地表達了兩個觀點。第一，中國認識到現行國際貨幣體系存在嚴重缺陷，并且其系統性風險被目前的金融危機所放大，中國認為這種現狀必須改變；第二，周小川提出了他對改革國際貨幣體系的具體設想，即創造一種與主權國家脫鉤并能保持幣值長期穩定的國際儲備貨幣，取代目前美元扮演的角色。具體來說，他希望通過國際貨幣基金組織(IMF)及其管理的特別提款權(SDR)的轉型，構建以SDR為基礎的新國際貨幣體系。