從前，一個(gè)經(jīng)濟(jì)陷入困境的國家可以通過貨幣貶值走出困境。相對(duì)于貨幣貶值獲得的回報(bào)——出口更富競(jìng)爭(zhēng)力以及經(jīng)濟(jì)的反彈，付出進(jìn)口成本更高昂的代價(jià)還是非常值得的。陷入困境的歐元區(qū)成員國卻沒有這種選擇。它們面臨的挑戰(zhàn)，是要在不改變匯率的情況下獲得貶值效應(yīng)。這種“內(nèi)部貶值”是痛苦的，但效果可能是迅速而顯著的。麻煩在于，你可能不得不移居愛沙尼亞。

這個(gè)波羅的海國家已經(jīng)擺脫了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退——國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)從去年收縮14%到今年預(yù)期增長(zhǎng)1%。為了實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，愛沙尼亞的名義工資已大幅萎縮，使今年的單位勞動(dòng)力成本降低了7%。這抑制了國內(nèi)需求，但推動(dòng)了出口。2007年占GDP 17%的經(jīng)常帳戶赤字已轉(zhuǎn)變?yōu)槿ツ暾糋DP 4.7%的經(jīng)常賬戶盈余。愛沙尼亞獲得的回報(bào)是：將于明年1月加入歐元區(qū)，標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard & Poor's)今年6月提升了該國的信貸評(píng)級(jí)。

愛沙尼亞擁有優(yōu)勢(shì)。該國130萬民眾習(xí)慣于艱苦生活，其債務(wù)僅為GDP的10%，而希臘的這一比例是愛沙尼亞的12倍。