重新增長的感覺可真好！2007年，在全球經濟亮起警燈的形勢下，力拓(Rio Tinto)以380億美元收購加鋁(Alcan)，因此背上了沉重債務。如今，力拓重新找到了挖礦的快樂。受鐵礦石需求強勁和價格上漲的推動，力拓在截至6月30日的上半年凈基本利潤增長125%，至58億美元。這只是一方面。更引人注目的——假設你是力拓股東，因太久觀察資產負債表而蹙起了眉頭——是該公司產生現金流的能力：上半年達到99億美元。這些，加上去年150億美元的配股發行和一系列有針對性的資產出售，使力拓得以將債務從一年前的390億美元削減至120億美元。

周四傳來的消息意味著，力拓因收購加鋁而陷入舉債經營的時代已宣告結束。公平地說，力拓收購的這項鋁業務已扭虧為盈，從去年同期虧損6.89億美元轉為上半年實現凈利潤3.58億美元。不過，力拓首席執行官艾博年(Tom Albanese)目前關心的似乎是，利用對全球經濟增長的樂觀評估（包括中國經濟明年增長9%的預測）增加資本支出——從現在到2011年底計劃的資本支出為130億美元，大部分將用于擴張和開發現有及新的鐵礦石項目。

對一家國際礦業巨頭來說，這就是快樂之源。但力拓的股東們或許尚不心滿意足。力拓目前股價不到2011年預期收益的6倍，比競爭對手都便宜。鑒于力拓的杠桿率已回落至20%，有些投資者可能覺得力拓應當回購股票。艾博年不必理會他們；眼下，力拓的增長前景應該能產生豐厚的回報。