上周新聞報(bào)道顯示，7月美國(guó)現(xiàn)有房屋銷售下跌27%，降至大約20年前水平，這震動(dòng)了美國(guó)金融市場(chǎng)。雖然人們之前已預(yù)測(cè)到下跌，但房屋交易與房?jī)r(jià)再度預(yù)示出更為不祥的下滑，伴之以明顯減弱的最終總需求。美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能在增長(zhǎng)，但每年只略高于1%。鑒于歐洲和日本的形勢(shì)也好不到哪里去，從去年谷底開始的“蹦極”經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇似乎已經(jīng)失去了勢(shì)頭。

在這種背景下，關(guān)于如何逃離這場(chǎng)債務(wù)危機(jī)的政策辯論即將變得越來越具爭(zhēng)議性。美國(guó)國(guó)會(huì)競(jìng)選將聚焦于是否允許布什高收入人群減稅政策的終止，英國(guó)史無(wú)前例的公共支出削減將被列入政府財(cái)政緊縮計(jì)劃，而被主權(quán)債務(wù)困擾的歐盟(EU)國(guó)家可能會(huì)面臨新的動(dòng)蕩。

貨幣政策現(xiàn)在看起來似乎也會(huì)得到很多關(guān)注，上周杰克遜霍爾經(jīng)濟(jì)研討會(huì)(Jackson Hole Economic Symposium)已經(jīng)提供了一道“開胃菜”。放緩的增長(zhǎng)和更緊的財(cái)政政策應(yīng)該意味著持續(xù)寬松、甚至進(jìn)一步放松的貨幣政策。美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve)近期投票決定買入更多國(guó)債，以調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成；平日屬于鷹派的德國(guó)央行(Bundesbank)行長(zhǎng)埃克塞爾?韋伯(Axel Weber)承認(rèn)歐洲央行(ECB)將必須保持緊急流動(dòng)性渠道對(duì)歐洲各銀行的開放，直至2011年。美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行以及英國(guó)央行(Bank of England)可能都在考慮采取進(jìn)一步的定量寬松政策，以幫助各自經(jīng)濟(jì)度過今年冬天。