由于各國政策制定者未能在全球失衡這一關(guān)鍵問題上取得進展，美國別無選擇，只得對中國發(fā)出警告。華盛頓方面必須私下里即刻告知中國政府，如果中國不大幅提升人民幣匯率，就將把中國列為匯率操縱國，支持將操縱視作出口補貼對待的立法，并向世貿(mào)組織(WTO)提出申訴。

美中兩大主要經(jīng)濟體的外部失衡再次擴大，構(gòu)成了重大風險。中國因擔心經(jīng)濟過熱而收緊貨幣政策，導致盈余再次攀升。因此，中國的快速擴張在一定程度上損害了其它國家的利益，并抑制了全球增長。中國應(yīng)該讓人民幣升值，限制國內(nèi)需求的縮減。這將有利于抑制通脹，并抵消由通脹導致的貿(mào)易順差的縮減。

過去6個月，美國的經(jīng)常賬戶赤字再度急劇擴張，導致其出口增長減半。美聯(lián)儲(Fed)的第二輪定量寬松政策，以及小布什的減稅政策有可能以某種形式延長，都會對國內(nèi)需求帶來抵消性提振作用——但這些措施也許不會成功。