房東們終于迎來了好消息。去年第四季度，美國住房空置率降至9.4%，比第三季度低了將近1個百分點，是1966年以來的最大季度降幅。德意志銀行(Deutsche Bank)表示，新顯現的需求意味著，今年租金增幅可能超過2%。如此一來，租金回報率幾乎比2006年低谷水平高出了三分之二，同時Case-Shiller指數顯示房價仍然比峰值水平低30%，看上去，現在或許是購房的大好時機。不過，好消息或許已經在價格中得到了消化。

投資者購房出租的邏輯或許看上去合情合理。5%的租金回報率與抵押貸款利率大致相當。這意味著房客繳納的租金能抵消貸款利息，任何資本增值部分都將落入房主的腰包。但是，盡管回報率已強勁回升，也不過是在房地產泡沫期間遭遇重挫后，再次回到了50年平均水平。

回報率若要進一步升高，要么房價必須下降，要么租房需求必須上升。根據相關預測，至少在今年，失業率都將穩定在略低于9%的水平，有鑒于此，眼下租房需求似乎不太可能顯著上升。此外，一旦美聯儲(Fed)上調基準利率——大多數經濟學家預計將在年內施行——抵押貸款利率與租金回報率之間的對稱性就將不復存在。