是時候別再假裝我們會在3月份看到歐元區(qū)“重大協(xié)議”的誕生了。上周，德國的政治發(fā)展明顯偏離了正確軌道。德國央行(Bundesbank)、議會、小商業(yè)團(tuán)體與有影響力的學(xué)者，紛紛公開反對延長各種支持機(jī)制。整個德國社會都在公開反抗歐元區(qū)。

最重要的一個事件是，德國聯(lián)邦議院(Bundestag)的三個聯(lián)盟政黨決定斷然拒絕歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制(ESM)的債券購買計劃。從2013年起，ESM將成為永久性的危機(jī)應(yīng)對機(jī)構(gòu)。德國央行在月度報告中也得出了類似結(jié)論。上周四，189名德國經(jīng)濟(jì)學(xué)家寫信給某報紙，對ESM予以了譴責(zé)，呼吁無力償債的歐元區(qū)國家立即進(jìn)入破產(chǎn)程序。這項(xiàng)進(jìn)程的阻擾者已不再只是立憲法庭。

在上周的專欄中，我試圖解釋這種情緒的根源。今天，我將專注于結(jié)果。依我之見，這種情緒最好的結(jié)果是當(dāng)前的危機(jī)決議策略失敗，繼而重新來過。最差的結(jié)果是永無止境的僵持，隨后是金融體系的心臟停搏。最可能的結(jié)果是，什么問題都解決不了的無關(guān)痛癢的妥協(xié)。