周一是歐元區(qū)的“土撥鼠日”（groundhog day，北美習俗，根據(jù)當日土撥鼠的表現(xiàn)預測春天是否提前到來——譯者注）。在歐盟(EU)與國際貨幣基金組織(IMF)公布1100億歐元希臘救助計劃的一年之后，希臘再次成為首要危機議題。紓困行動未能緩解希臘的經(jīng)濟困境，同時加劇了其債務問題；紓困計劃中的設想——希臘將在明年初重新以主權債務人的身份進入債券市場——似乎已不可能實現(xiàn)。歐元區(qū)在周末的緊急會議中做出了選擇。要么為紓困計劃延期，要么允許希臘進行債務重組。它選擇了前者。但用不了多久，后一種解決便不可避免。

希臘債務重組不僅是不可避免的，也是至關重要的。若要避免被迫重組，雅典方面必須實施更全面的結構及社會改革，并履行到2015年將500億歐元政府資產(chǎn)私有化的承諾（坦率地說，這并不現(xiàn)實）。而現(xiàn)行改革已經(jīng)引發(fā)了民眾騷亂。希臘若要最終擺脫這場損害極大的危機，就必須實施這些措施，但不能以這種廉價賤賣的方式。

對于布魯塞爾、法蘭克福以及雅典的政策制定者們而言，問題的關鍵在于時機。根據(jù)主權信用評級、信貸違約互換息差以及40%的回收率，德意志銀行(Deutsche Bank)估計，未來兩年希臘發(fā)生信貸變故（違約或重組）的可能性為46%，未來五年的可能性為72%。（愛爾蘭的這兩個比率分別為24%和44%，葡萄牙則為22%和43%。）