自上世紀90年代中期以來,恒生指數就從沒有過這么好的開年表現:它在上個月累計上漲了12.5%。
盡管如此,按照標準估值指標衡量,香港的基準股指仍然“不貴”。如今恒生指數的市盈率約為9.4倍,不僅低于亞洲股市平均市盈率(12倍),也大大低于該指數自身的歷史平均市盈率(約14倍)。
投資者面臨的問題是,恒生指數極富誘惑力的低市盈率,是一個機會,還是一個價值陷阱?
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