西班牙在金融危機中有點像“化身博士”。它的角色飄忽不定，有時代表著歐元區最大的威脅，有時又在推進歐元區迫切需要的改革。歐元區對西班牙銀行的救助應該是永久解決方案中的一步，而不應重蹈覆轍，這一點非常關鍵。
所幸，此項救助協議激活了去年授予歐洲各救助基金的一項新權力。西班牙將把貸款用于本國的“銀行有序重組基金”(Frob)，而不是用于主要預算。援助將僅限于銀行體系，西班牙不需要執行歐元區和國際貨幣基金組織(IMF)“三駕馬車”要求的項目。對實施緊縮和結構性改革的切實承諾予以獎勵，西班牙與歐洲的關系將不至于弄僵，避免步其他一些國家的后塵。
然而歐元最主要的功能障礙還是沒有解決。用納稅人的資金來救助銀行，不僅沒有將問題主權債務與脆弱的銀行體系之間致命的“紐帶”切斷，還會加重西班牙公共財政的負擔。如果西班牙銀行業的狀況明顯比預期中更糟糕，此次行動就無異于借給該國上吊的繩子，這將重蹈愛爾蘭的覆轍。
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