2012年6月7日，中國人民銀行宣布自6月8日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率0.25個百分點。引人注意的是，金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍，貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍，這是具有歷史意義的一步，意味著嚴格的存貸款利差管制出現松動，中國利率市場化進程全面提速。

發軔于上世紀90年代初的利率市場化，在過去近二十年的歷程中基本遵循了漸進式改革思路。按照“先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先長期、大額，后短期、小額”的總體思路，人民銀行一直致力于存貸款利率市場化改革。2004年中國基本實現了外幣存貸款利率完全放開和人民幣“貸款利率管下限，存款利率管上限”的階段性目標。隨后，央行改革重心轉向市場利率體系建設，以為存貸款利率完全市場化創造基本環境。截至目前，以Shibor利率為定價基礎，輔之以國債利率和利率互換等品種的市場利率體系也已初步建立，這就意味著利率完全市場化的外部條件日趨成熟。此刻，央行選擇非對稱降息，不僅是應對經濟下行的短期相機決策，更有著推進金融體系改革的長遠政策考量。

形式上，非對稱降息使存貸款利差管制范圍更加自由靈活，但本質上卻使利率能更好地發揮資源最優配置的作用。從經濟學角度看，利率可以理解為非常重要的資金價格，即投資人讓渡資本使用權而索要的補償，其包括對機會成本的補償和對風險的補償。在發達的市場經濟中，利率的作用之所以很大，基本原因在于，對于各個獨立決策的經濟人——企業、個人以及其他——來說，利潤最大化、效益最大化是基本準則。而利率的高低直接關系到他們的收益。在利益約束的機制下，資金供給方將依據借款人的風險程度定價，而資金需求方則將充分考慮利率這一成本變量。早前由于利差管制，存款人無法甄別商業銀行的實力，商業銀行也無法有效甄別貸款需求方的風險水平，進而導致資源錯配和整體無效率。伴隨著存貸款管制范圍更加靈活，商業銀行可以依據自身實力和貸款需求方風險水平，對存貸款資金進行更加市場化的定價。可以預見的是，未來存貸款利率浮動范圍將進一步擴大，利率在有效配置市場資源的過程中也將發揮越來越重要的調節作用。