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專欄中國經(jīng)濟(jì)

地方政府發(fā)債風(fēng)險(xiǎn)幾何?

澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛:中國不允許地方政府發(fā)債,但地方政府又通過各種方式欠下巨額債務(wù),這一癥結(jié)的出路在堵不在疏,好的機(jī)制可防止過度發(fā)債。

日前中國人大常委會(huì)審議預(yù)算法修正案草案,草案中明確規(guī)定地方政府不能舉債,只有法律或國務(wù)院規(guī)定才可由國務(wù)院財(cái)政部門代地方政府發(fā)行債券。中國人大法律委員會(huì)經(jīng)研究認(rèn)為,地方應(yīng)嚴(yán)格遵循編制預(yù)算不列赤字的原則,對地方債務(wù)應(yīng)從嚴(yán)規(guī)范。

此前,各界對允許地方政府發(fā)債的呼聲很高,然而最終的修正案似乎仍舊沒有“開口子”。

禁止地方政府舉債的原因很多,常被提及的一條是一旦允許地方政府發(fā)債,其將很可能陷入過度發(fā)債的怪圈,并最終導(dǎo)致金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。

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經(jīng)濟(jì)觀察者

劉利剛,現(xiàn)任澳新銀行(ANZ)大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師,主管大中華區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)、匯率和策略研究。曾經(jīng)任職于香港金管局、亞洲發(fā)展銀行學(xué)院、世界銀行和彼德森國際經(jīng)濟(jì)研究所(PIIE),美國約翰?霍普金斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。

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