十年前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家有時(shí)候喜歡說西方正在經(jīng)歷“大緩和”(Great Moderation)時(shí)代，至少從以下特征來看確實(shí)如此：通脹被馴服，央行行長們看起來很高明，并且經(jīng)濟(jì)增長也得到了保障。接著，金融危機(jī)爆發(fā)了，“大緩和”時(shí)代讓位給了“動蕩年代”(Age of Turbulence)（具有諷刺意味的是，在這里用艾倫?格林斯潘(Alan Greenspan)回憶錄的書名非常貼切）。

但如今，第三個(gè)短語又開始大行其道：政治邊緣政策時(shí)代。本周二巴拉克?奧巴馬(Barack Obama)競選連任成功之后，投資者們紛紛猜測今年底美國是否會跌落財(cái)政懸崖，這是因?yàn)槊绹壳罢媾R三大難題——撞上債務(wù)上限、小布什時(shí)代減稅政策到期以及事先計(jì)劃好的削減開支計(jì)劃。

但目前隱現(xiàn)的危機(jī)不是那種簡單的二元選擇——要么“跌落”，要么通過聲勢浩大的討價(jià)還價(jià)“避免跌落”，而是一系列接踵而來的攤牌。在接下來的幾個(gè)月，政治人物們可能會踮腳走到“懸崖”邊緣，甚至可能在債務(wù)上限問題解決之前，或者減稅政策到期之前仍不能達(dá)成協(xié)議，從而引發(fā)一些小型危機(jī)。但我懷疑，他們到時(shí)會通過拖延戰(zhàn)術(shù)踮腳后退以防止觸發(fā)災(zāi)難，然后再采取更多的邊緣政策手法。這種“懸崖邊起舞”的游戲會持續(xù)很長時(shí)間。