能讓?我夜不能寐的事情不多，但亞洲近期的局勢發(fā)展讓我憂心忡忡。日本當前實施的政策日益帶來不穩(wěn)定因素，有可能點燃全球“金融大火”，后果可能比最近的這次金融危機更加嚴重。
日本政府采取了一種危險的政策，讓日元貶值，把國內通脹率提高到2%，并擴大財政赤字，以期結束數十年的經濟停滯。這套政策組合拳旨在增加國內開支，同時提高出口競爭力，卻可能在全球再次引發(fā)不穩(wěn)定和動蕩。
國內通脹上升將導致日本政府債券的實際回報率變?yōu)樨撝担赵H值則將進一步抑制外來投資。這將導致資本外流，因為全球投資者將尋求逃離日元計價資產毫無疑問的負實際回報率。即便是日本股票都將難以吸引硬通貨投資，因為投資者將對沖日元敞口。
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