業績報告比預測遜色五分之一，比新年估計低四分之一，這足以讓大多數投資者不快。但東芝(Toshiba)表現不佳的營業數字和謹慎前景展望，并不能解釋為何美國的投資者長期以來尤其不喜歡這家日本公司。據彭博(Bloomberg)的數據，他們僅持有該公司7%的股份。是三年前的一半——即使那也遠遠低于美國投資者手中持有索尼(Sony)或日立(Hitachi)的股票份額（四分之一）。

美國投資者是日本最大最知名公司股票的第二大持有者（通常遠遠超過第三大持有者）。那東芝究竟有什么不好？也許他們已放棄跟隨一家產品涵蓋電視、平板電腦、交通控制系統和火車的公司。如此多元的業務（找找吸塵器、存儲芯片和核反應堆之間的協同效益吧）是一個潛在的投資壁壘。但了解日本的人胸中有數：東芝旗下五個部門的40多個產品，并不比日立或松下(Panasonic)的產品大雜燴差，而美國的投資者分別持有后兩者23%和16%的股份。這也不太可能是回報率的問題：過去三年東芝股票的回報率是20%，而該行業總體回報率為5%。過去6個月東芝股價的上漲，意味著其回報率已達到幾乎100%，而行業總體則為五分之二。

當然，美國投資者并非一切。東芝總共可能有五分之一或更多的股票由日本境外投資者持有。但他們的缺席值得留意——他們一般持有日本交易最活躍股票的五分之一。東芝的業績前景不太可能刺激人們搶購。“溫和”和“不確定”等字眼比比皆是。截止2014年3月這一財年的營業利潤預計為2600億日元，諷刺的是，這正是今年未達到的數字。日本企業的高管們并不以無限度的樂觀著稱。對于東芝，美國投資者似乎看法一致。