供應商報告稱，來自某市值領先的智能手機制造商的訂單數(shù)大幅回落，導致市場下調(diào)對該制造商的銷售預期，其股價隨之下跌。這一場景似曾相識，不過這一次卻不是蘋果公司(Apple)，而是三星電子(Samsung Electronics)——上周其股價剛剛經(jīng)歷了逾一年來表現(xiàn)最糟糕的一周。這是可以預料的，但卻并不合理。

推動其股價下跌的罪魁禍首是摩根大通(JPMorgan)和摩根士丹利(Morgan Stanley)，他們分別將對三星Galaxy S4智能手機銷售量的預期下調(diào)了四分之一和近六分之一，認為2013年將售出約6000萬部。與此同時，他們還將三星的目標股價分別下調(diào)了6%和3%。在一周之內(nèi)，三星的股價下跌了近10%。不論投資者有沒有注意到三星自己在五周前對智能手機前景的謹慎預期，任何探討這家手機制造商會是翻版諾基亞(Nokia)（股價從峰值下跌了90%）還是翻版蘋果（股價在9個月內(nèi)跌去了逾三分之一）的報告，都可能會嚇到投資者。手機對三星來說至關重要——今后兩年其營業(yè)利潤中約有三分之二來自手機。

隨著競爭加劇，利潤率當然會遭遇很大壓力。不過這種情況并非首次出現(xiàn)，而且目前三星還未出現(xiàn)任何崩潰跡象。還有一點值得注意：比起依賴于一種僅針對高端市場的手機，像三星這樣以不同價位供應不同手機的策略，能更好地緩沖利潤率受到的侵蝕。