對(duì)全球市值最大的珠寶商來(lái)說(shuō)，閃光的似乎確實(shí)都是金子。香港上市的周大福(Chow Tai Fook)周三表示，在截至6月的第一季度，其營(yíng)收同比增長(zhǎng)63%。這是因?yàn)辄S金首飾的銷(xiāo)售翻了一番，占總銷(xiāo)售額69%。該消息令其股價(jià)躍升13%，收復(fù)了該珠寶商自一年半前上市以來(lái)40%股價(jià)下跌的部分失地。

周大福的業(yè)績(jī)是受到外部因素提振。購(gòu)買(mǎi)其產(chǎn)品的中國(guó)內(nèi)地買(mǎi)家利用了該季度黃金價(jià)格下跌12%的機(jī)會(huì)。但對(duì)黃金的需求損害了利潤(rùn)率。雖然該珠寶商還未公布第一季度盈利，但已承認(rèn)毛利潤(rùn)率很可能下滑3個(gè)百分點(diǎn)。轉(zhuǎn)向大眾市場(chǎng)黃金產(chǎn)品的趨勢(shì)，令該季度平均售價(jià)同比下降約5%。

隨著中國(guó)通脹再度上揚(yáng)，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩加大了其他投資選擇（如房地產(chǎn)、股票和理財(cái)產(chǎn)品）的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)黃金的需求應(yīng)會(huì)持續(xù)。也幸虧這樣，因?yàn)槿舨皇屈S金首飾暢銷(xiāo)，周大福在很大程度上依賴(lài)于門(mén)店的快速擴(kuò)張來(lái)拉動(dòng)增長(zhǎng)。第一季度的同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)了48%，但去年全年下跌了3%。誠(chéng)然，門(mén)店擴(kuò)張速度放緩至去年第一季度的一半——每?jī)芍苄麻_(kāi)3間門(mén)店。但按計(jì)劃將加速擴(kuò)張，以在明年3月以前實(shí)現(xiàn)2000間門(mén)店的目標(biāo)；目前是1856間。