中國2013年的GDP增速創下了14年新低，同比增速為7.7%。由于過去兩年的中國經濟增速均低于8%，這也意味著中國經濟減速的大趨勢已經形成，如果沒有強有力的改革舉措，這樣的趨勢將難以扭轉。

進入2014年，先行公布的匯豐制造業PMI數據顯示，1月PMI初值跌破了50的榮枯線，盡管這一數據在很大程度上受到了季節性因素的影響，但也明顯強化了市場的悲觀情緒。與此同時，工行與中誠信托的一項涉及30億元資金的信托計劃可能面臨違約，也加劇了市場的悲觀情緒。央行在春節前夕開始大幅放水，也表明央行開始擔心流動性持續緊張的負面效應。

從這些指標來看，中國經濟在2014年的進一步減速應該是大概率事件，加上重工業由于去產能過剩的進一步萎縮，以及“八項規定”公布后公務消費的減少，盡管結構性改革能夠為經濟帶來一定的上行動力，但短期的正面效應仍不會太明顯。筆者也認為中國在2014年的GDP增速將在7.2%左右，這樣的預測水平目前來看在整個市場中也處于低位。