擔心中國發生金融危機的投資者想知道，危機何時、以何種形式到來。他們一直關注中國債務的快速積累（一大塊發生在影子銀行領域）以及房地產投資過高。但中國的匯率可能最終成為引發危機的導火索，正如美國次級抵押貸款引發全球金融危機那樣。

若沒有人民幣貶值的幫助，北京方面將無法實現向消費者支出傾斜的增長再平衡。讓許多觀察人士感到意外的是，中國央行(PBoC)引導了一次溫和但意義重大的人民幣匯率下跌。但對基于人民幣肯定繼續升值預期的套利和杠桿策略而言，人民幣進一步走弱可能是毀滅性的。

據朗伯德街研究公司(Lombard Street Research)估算，人民幣匯率目前比其公允價值高出15%至25%。估值過高已然傷害了企業利潤，過去兩年來企業利潤一直沒什么起色。過去兩年，企業債務與國內生產總值(GDP)之比大幅升高15個百分點，而企業存款幾乎沒有變化。這表明，企業從銀行獲得的貸款正用于償還舊債利息，而不是擴大再生產。