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觀點地緣政治

短線觀點:投資者對地緣沖突尚無準備

盡管烏克蘭空難等新出現的地緣政治僵局尚未對市場造成影響,新興市場狀態低迷原因也在于經濟預期,但若地緣政治沖突再度滲入經濟領域,投資者對其尚未做好準備。

在俄羅斯人與上周烏克蘭空難有關的種種說法出現之后,分析人士紛紛猜測會不會出現新的冷戰。盡管如此,投資者卻很難看到市場出現突然下行的形態。對于股票來說,周一并不是一個好日子,Vix波動性指數也略有上漲。不過,考慮到金價幾乎保持平穩,本月還出現了下跌,很明顯市場并未受到新地緣政治僵局的影響。

相反,在投資者眼中,這次全球口水戰只是俄羅斯遇到的一點局部挫折——至于加沙地帶的殺戮,他們甚至都沒怎么注意到。

由于馬來西亞客機被擊落引發了可能出現更嚴厲制裁的預期,俄羅斯股市在9個交易日內下跌了近十分之一。和今年全年的情況一樣,股價的走勢純粹是基于人們對俄羅斯風險的認知——這種認知是通過信用違約互換(CDS)的價格來衡量的。與此同時,以色列資產的價格幾乎沒有發生變動,股價接近創紀錄高點,謝克爾依然保持堅挺。

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