經歷了數年的折騰，中國電商巨頭阿里巴巴終于在美國上市，成為美股史上最大規模的IPO。紐約當地時間9月19日，阿里巴巴正式在紐交所掛牌交易，在經過10輪詢價后，開盤價報每股92.7美元，較每股68美元的發行價大漲36.3%，使得阿里市值一舉突破2200億美元，超越FACEBOOK、亞馬遜、騰訊、EBAY，成為僅次于谷歌的全球第二大互聯網公司。首個交易日，阿里股價最終收報每股93.89美元，上漲38.07%，市值2314.39億美元。

每逢中國大型科技股上市，輿論不免批評一番。新華社近日發表文章，指阿里赴美令中國再遭上市資源流失之痛。目前，中國國內前10名互聯網公司悉數在香港或者美國上市，形成“國內賺錢、境外分紅”的模式，國內消費者只有為這些企業貢獻盈利，卻沒有分享成就的機會，尤其是阿里此次的“資本盛宴”沒有在中國出現，令人感到遺憾。數據顯示，中國在海外上市的大型互聯網公司，總市值達到了3.1萬億元人民幣。相比之下，A股的總市值是32.12萬億元人民幣，3.1萬億元已經占到A股總市值的9.65%。

如此巨大規模的上市資源流失，的確是中國市場之憾。但也不必過于心酸。美國市場經歷了200多年的發展，終于才有了今天的成就。相比之下，中國的資本市場不過才發展了20多年，不論是交易制度、市場深度還是投資者的素質，都還遠支撐不了像阿里巴巴這樣的公司上市。此次阿里巴巴公開上市，募集的金額約為217.7億美元，若啟動“綠鞋”機制，募資額將超過250億美元，折合人民幣超過1500億元。這樣體量的募資額，再加上超額認購凍結的資金，對于A股而言無疑將是一場災難。迄今為止，中國監管層仍不敢大規模放行新股發行，擔心將沖擊市場信心；試問，以這樣脆弱的市場，又怎么容得下阿里巴巴這樣的巨型企業呢？從這一角度看，阿里巴巴并非不愿意在國內上市，而是無法在國內上市，水淺走不了大船。反觀美國市場，即使迎來了最大規模的IPO，依舊風平浪靜，令人驚異于市場的廣度與深度。