2015年冬季的氣溫并不是特別嚴寒，但經濟的溫度卻特別寒冷。而且不幸的是，經濟嚴冬還可能持續到2016年，成為明年全球經濟和中國經濟的基調。

安邦咨詢（ANBOUND）研究團隊此前曾分析，今年中國經濟低迷受外部經濟環境的影響很大。現在看來，全球經濟的嚴冬可能比過去估計的要更為嚴重。中國財政部官員不久前也發出預警，目前全球經濟形勢是2008年金融危機以來最為復雜嚴峻的一年，表現在多個方面：第一、從全球經濟增速看。IMF在2015年度四次下調全球經濟增長率，從年初的預測3.8%下調到目前的3.1%，3.1%的經濟增長意味著2009年以來全球經濟最低的增速。第二、全球貿易增長連續三年低于全球經濟增長，2015年根據WTO預測全球貿易增長只有2.8%，是連續三年低于全球的經濟增長。值得高度警惕的是發展中國家的貿易增長率，多年來第一次低于全球發達國家的貿易增長率：發展中國家貿易增長率2015年為1.4%，發達國家貿易增長率3.05%。第三、全球發達國家貨幣政策的分化，2015年這種分化會進一步加劇。第四、大宗商品價格，2015年持續下降的，石油價格基本上是腰斬，大宗礦產品和農產品價格下跌了30%左右。

情況的確很不樂觀，從全球經濟體來看，除了美國經濟呈現出清晰的復蘇之外，歐洲經濟整體上仍在泥潭中掙扎，超級寬松政策下的日本經濟并未呈現穩定的回暖，至少不能成為2016年全球經濟的正面拉動力量。新興市場的情況十分糟糕，中國經濟增速下行是最大的負面事件，曾經最大的“世界工廠”的發動機開始乏力，這既是全球經濟低迷的結果，也是今后全球經濟進一步低迷的原因之一。明年的一個重大風險點是巴西經濟，這個曾經的“金磚國家”成員國，目前正遭受高通脹、低增長、高失業率、債務高企、消費低迷、貨幣貶值的“最壞組合”。巴西經濟如果在明年發生危機，將毫不令人奇怪。值得警惕的是，巴西經濟危機可能把整個南美洲拖下水，并帶來南美洲政治上的全面向“右”轉。這對于在南美諸國有大量投資和融資的中國來說，意味著重大潛在風險。