多數(shù)投資者可以為剛剛過(guò)去的一年勉強(qiáng)叫兩聲好。
2015年，主要資產(chǎn)類(lèi)別差不多保持了自2009年3月股票牛市開(kāi)始以來(lái)的總體趨勢(shì)，但現(xiàn)在明確出現(xiàn)了市場(chǎng)疲軟的跡象。盡管回過(guò)頭去看，一些主要趨勢(shì)很明顯：油價(jià)疲軟、歐元貶值、美元升值、新興市場(chǎng)貨幣大幅貶值——但對(duì)于這些趨勢(shì)中所表現(xiàn)出的急劇逆轉(zhuǎn)，許多宏觀投資者未能很好地即時(shí)把握住。
全球股票回報(bào)率（以本幣計(jì)算）約為2%[1]，低于最近幾年。以美元計(jì)算，回報(bào)率略呈負(fù)值。2015年5月達(dá)到的市場(chǎng)峰值未能再度企及。頂部可能正在形成，但目前幾乎沒(méi)有跡象表明，大規(guī)模熊市趨勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始。
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