【編者按】2016中國“兩會”在即，作為中國年度政經大事，“兩會”財經議程著力點應在何處？什么才是中國經濟的真問題？FT中文網近期組織相關專題討論，編輯事宜，聯系jin.xu@ftchinese.com。

開年伊始，中國金融市場風波不斷，A股成為國際資本市場聯動下跌的主要一員，熔斷機制在短暫現身四天后匆忙下線；與此同時，人民幣匯率也再度歷經“811匯改”后的最大波動，而境內外市場的關聯性也成為投資者討論和博弈的熱點。這些事件似乎都在預示，2016將是充滿不確定性的一年，“波動性”將是市場的常態，而金融市場的另一個關鍵詞則是“市場化”，即在波動中整個金融體系應該繼續推動市場化進程。

讓我們先從匯率說起。從過去十年間人民幣對國際主要貨幣匯率一路飆升來看，2015年下半年來的人民幣貶值，尤其對美元的貶值，應屬以市場為定價機制的正常調整和波動。而結合1997年的亞洲金融危機教訓和最近金磚各國在美國退出量化寬松和收緊銀根過程的經歷來看，我們應該首先清楚地意識到中國匯率市場的底線并不是人民幣兌美元（或其他主要貨幣）的均衡點在哪里，而是防止由于短時間內匯率劇烈波動等因素所導致的恐慌性資本外逃。