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觀點(diǎn)財富管理

投資者為什么不看好Snap發(fā)行的三重股權(quán)結(jié)構(gòu)股票?

鄭志剛:斷言Snap三重股權(quán)結(jié)構(gòu)股票失敗為時尚早,但它為中國雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)股票發(fā)行制度提供了前車之鑒。

2017年3月2日,Snap在美國紐交所上市。除了發(fā)行每股一份投票權(quán)的B類股票(類似于雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)股票中的A類股票)和每股十份投票權(quán)的C類股票(類似于雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)股票中的B類股票),Snap還同時發(fā)行沒有投票權(quán)的A類股票。Snap由此成為全球首家發(fā)行三重股權(quán)結(jié)構(gòu)股票的公司。

當(dāng)中國資本市場對雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)股票的認(rèn)識還停留在了解觀望階段時,Snap已經(jīng)開始推出三重股權(quán)結(jié)構(gòu)股票了。美國在公司控制權(quán)安排模式上的不斷制度創(chuàng)新令人嘆為觀止。

那么,我們應(yīng)該如何理解Snap最近推出的三重股權(quán)結(jié)構(gòu)股票這一 “新鮮事物”呢?

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