特朗普政府講述的一個重要經(jīng)濟故事是，下調(diào)公司稅率將推動美國經(jīng)濟的巨大投資和增長，同時將提高薪資并帶來一個新的繁榮時期。那可未必。
減稅推高了股市，至少在最近風(fēng)向轉(zhuǎn)變之前是如此。這是因為近一半?yún)R回美國的公司利潤直接用于提振股價的股權(quán)回購。資本支出也增加了，至少持續(xù)了幾個季度。但近期歷史中企業(yè)投資的對象發(fā)生了很大變化，這改變了一切。
回到1998年，當(dāng)時上一輪美國長期經(jīng)濟擴張臨近結(jié)束，根據(jù)維斯伍德資本(Westwood Capital)的丹尼爾?阿爾佩特(Daniel Alpert)匯編的數(shù)據(jù)，當(dāng)時企業(yè)投資有48.3%投向新建筑物和工業(yè)設(shè)備，約30%流向信息處理設(shè)備等技術(shù)和各種知識產(chǎn)權(quán)。
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