每次和投資者朋友談到資產配置，一個繞不開的話題就是：我該不該配置一些黃金？如果是的話，應該配置多少？
基于今天大多數發(fā)達國家零利率和量化寬松的宏觀環(huán)境，這個問題非常貼切和應時。這是因為，黃金支持者們購買黃金的最重要的理由之一，就是黃金不是紙幣，政府不可能像紙幣那樣憑空制造無上限的黃金。理論上來說，如果政府可以無限超發(fā)貨幣，那么經濟體就有發(fā)生惡性通脹的風險。在惡性通脹的環(huán)境下，股票和債券都難以保值。這恰恰是黃金的誘人之處：它可以幫助我們對沖惡性通脹風險，保持財富的購買力。
上述理論分析看起來很有道理，但是它究竟是否獲得實證支持：即黃金能否有效對沖通脹風險？我們來看一下這方面的實證證據。
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