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觀點中概股

中概股回歸背后的美股新“圍城”效應

夏春:中概股回歸背后更深層的原因是過去20多年美股出現新“圍城”效應,即使中美關系未變化,中概回流港股和A股這個大趨勢早晚也會到來。

螞蟻集團將在11月A股和H股同步掛牌交易,350億美元募資規模創下全球新股發行(IPO)的記錄,并幫助國內和香港拿下2020年全球IPO募資金額的前兩位。今年6月以來,網易,京東、百勝中國、中通快遞、華住集團等7家中概股在香港二次上市,延續了2019年阿里巴巴回歸港股的示范效應,預計未來兩三年還會有40多家中概公司回歸港股。

此外,聚美優品、暢游、58同城、易鑫、搜狗、新浪、前程無憂、斗魚這8家中概公司在今年完成或者開啟私有化,從美股退市,一部分計劃未來在A股重新上市,有望延續今年中芯國際從紐交所退市,回歸A股的熱潮。

通常,大家把中概股持續回歸的動力歸因于三點:第一、中美關系緊張,美國加強監管使得中概股想離開;第二、國內和香港修改上市制度,使越來越多中概股符合回歸條件;第三,可能也是最重要的,2013-2018年因為估值差異而回歸A股的中概公司如分眾傳媒、巨人網絡、完美游戲、盛大游戲、奇虎360、瀾起科技等,到現在完成了市值少則一倍,多則十幾倍的漲幅。

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