在主觀力量與客觀趨勢的雙重作用之下，CBDC（央行數字貨幣）從虛擬走向現實已是大勢所趨。然而CBDC作為一個外生事物，在融入現有金融生態的過程中必然會產生多重摩擦成本，那么央行應當如何最小化潛在的摩擦成本，實現CBDC“軟著陸”，便成為一個當下值得探討與規劃的問題。

CBDC除了在優化自身基礎性能之外，更需要注重三個方向的進化，成為一個可供選擇的（alternative）、有所提升的（better）以及無損害的（harmless）新型貨幣解決方案。這三個進化方向也折射出CBDC應有的發展理念：第一，CBDC不是推倒重建，它需要作為創造性的補充與現有支付體系共存，推動一致性支付標準的建立；第二，CBDC不是簡單的法幣數字化，它需要以人為本，為用戶提供保護隱私、安全可靠的更優支付體驗；第三，CBDC不追求數量和規模的擴張，而更注重使用習慣的滲透與改變，引導互聯網金融的重心向傳統金融體系回歸。

近日，BIS（國際清算銀行）聯合多國央行連續發布了三篇關于CBDC的報告，分別探討了CBDC的兼容性、用戶需求適配性以及對金融穩定的潛在影響。此前BIS將研究重心放在CBDC自身的設計細節，討論采用何種機制以提升支付效率與降低中介成本，而這三篇報告則似乎開始考慮一些更為現實的問題。受主流貨幣當局的主觀力量以及貨幣體系更迭的客觀趨勢的雙重影響，CBDC從虛擬走向現實的腳步正在臨近。