對(duì)于投資者和我們其他人來(lái)說(shuō)，在談到令人不安的新冠病毒Omicron變種時(shí)，有待回答的問(wèn)題仍多過(guò)答案。主要的不確定性在于該變種的流行病學(xué)行為——例如，它是更具傳染性但不那么致命，還是具有更強(qiáng)的疫苗抗性。消費(fèi)者和政界人士的反應(yīng)也尚不明確：在極端情況下，它可能會(huì)導(dǎo)致各國(guó)再次實(shí)施封鎖政策，或?qū)е禄謴?fù)自愿社交隔離。

最先在南非得到測(cè)序的這種毒株似乎更容易傳播，單是這一事實(shí)就導(dǎo)致上周五市場(chǎng)暴跌——仍在從感恩節(jié)中恢復(fù)的美國(guó)市場(chǎng)的流動(dòng)性不足也起到一定作用。圍繞復(fù)蘇路徑、通脹和貨幣政策的不確定性加劇，助長(zhǎng)了普遍的避險(xiǎn)態(tài)度。在封鎖期間表現(xiàn)良好的股票（如電子商務(wù)、流媒體服務(wù)和視頻會(huì)議服務(wù)等行業(yè)的股票）上漲，航空、招待業(yè)等更容易受抗疫限制措施沖擊的行業(yè)股價(jià)則下跌。

這輪下跌可能有些反應(yīng)過(guò)度。今年8月，由于傳染性更強(qiáng)的Delta變種在美國(guó)的傳播，市場(chǎng)曾出現(xiàn)類似的震蕩，但在投資者確信疫苗仍然有效、死亡率將比前幾波疫情期間更低之后，震蕩迅速平息。即使是在2020年春天，也就是危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)期，市場(chǎng)也迅速反彈，盡管最容易受封鎖影響的股票沒(méi)有反彈，因?yàn)榭焖僭鲩L(zhǎng)的科技行業(yè)繼續(xù)繁榮的潛力和貨幣刺激的規(guī)模變得清晰起來(lái)。