今年市場的動(dòng)蕩開局很大程度上是因?yàn)橥顿Y者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能在數(shù)月內(nèi)加息。到今年底，美聯(lián)儲(chǔ)還可能收縮其龐大的資產(chǎn)負(fù)債表。
考慮到上一次美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策時(shí)資產(chǎn)的表現(xiàn)，人們可以理解為什么投資者如此緊張不安。如德意志銀行(Deutsche Bank)優(yōu)秀的吉姆?里德(Jim Reid)制作的圖表所示，美聯(lián)儲(chǔ)上一次收緊政策是在2017至2018年，其后，年度總回報(bào)率為負(fù)值的資產(chǎn)類別比例達(dá)到歷史最高值。如圖：
您已閱讀20%（198字），剩余80%（772字）包含更多重要信息，訂閱以繼續(xù)探索完整內(nèi)容，并享受更多專屬服務(wù)。