自俄羅斯入侵烏克蘭以來，歐洲在經濟方面最大的擔憂之一就是俄羅斯切斷天然氣供應。本周，這樣的威脅顯得更真切了。七國集團(G7)的部長們斷然拒絕了弗拉基米爾?普京(Vladimir Putin)讓他們用盧布而不是歐元支付天然氣的要求；莫斯科警告稱，將不會“免費”繼續供氣。德國、奧地利和其他國家開始準備對天然氣實施定量配給。盡管俄羅斯總統發出了進一步的口頭威脅，歐洲也警告稱，他們正在為所有突發情況做準備，但似乎有望出現一個挽回顏面的解決方案。在克里姆林宮制造了很多煙霧和假象之后，這一風波可能凸顯出的一點是：俄羅斯難以實施不對其自身經濟造成更大傷害的“反制裁”措施。

上周的總統令——“不友好國家”（即對俄羅斯實施制裁的國家）必須以盧布支付天然氣費用——具有嚴重的政治色彩。普京表示，這是對歐盟凍結俄羅斯央行外匯儲備的回應。在某種程度上，此舉似乎是為了迫使歐洲天然氣買家用陷入困境的盧布進行交易，并與俄羅斯金融部門或央行產生聯系，將他們用來結算賬單的歐元或美元兌換成盧布。

這一要求可能幫助推動了盧布匯率最近反彈至接近戰前水平。然而，它的影響在很大程度上是浮于表面的。俄羅斯央行原本就已命令包括俄羅斯天然氣工業股份公司(Gazprom)在內的俄羅斯出口商將80%的外匯收入兌換成盧布；克里姆林宮發出的命令只是將這一比例提高到了100%，并將購買盧布的責任轉移到了能源買家身上。