“Inflation is as violent as a mugger, as frightening as an armed robber and as deadly as a hit man （通貨膨脹像搶劫犯一樣猛烈，像武裝劫匪一樣可怕，像殺手一樣致命）——Ronald Reagan羅納德?里根。”

當前，美國通脹漲幅超過3%的支出類別的比例從20年1月的23%上行至22年1月的69%，歐元區(qū)的比例從9%上行至39%，高通脹影響范圍正在逐步變寬。中長期來看，當前全球經濟金融的一個關鍵問題是，高通脹會否延續(xù)且進入自我強化的第二階段？答案取決于薪資-價格螺旋。

基于數據分析和學術研究，我們提出了判斷薪資-價格螺旋出現的三個重要條件：一是積極財政導致家庭部門儲蓄過剩，勞動參與意愿降低；二是私人部門定價能力抬升，企業(yè)薪資抬升的外溢效應顯著擴大；三是工人議價能力抬升，薪資外溢出效應通過公共部門開始擴大。其中，積極財政是薪資-價格螺旋出現的基礎，私人部門薪資抬升是薪資-價格螺旋的核心驅動力，而公共部門和工會組織引發(fā)的薪資外溢效應則對薪資-價格螺旋起到一定助推作用。