美聯儲“非常政策”應對“非常通脹”。6月15日，美聯儲利率決議，宣布加息75個基點，將聯邦基金利率目標區間上調至1.5%-1.75%之間；單次會議加息幅度創1994年以來的紀錄。美聯儲本次加息75BP的決定，很明顯是受6月10日美國公布通脹數據超預期推動。5月美國消費者物價（CPI）同比增長8.6%，超市場預期，創1982年以來新高，5月通脹超預期，反映美國消費者物價壓力還在攀升，對美國家庭生活構成廣泛影響；控制高通脹無疑是美聯儲當務之急，同時也是拜登政府最為關心的難題。最新公布美國5月零售銷售下滑超預期，消費者信心降至歷史低位，反映高物價對美國家庭消費已有顯現，這對拜登中期選舉不是好兆頭。

美聯儲未來政策路徑如何？

5月通脹數據顯示，美國物價壓力仍在加大，美聯儲被迫采取激進加息策略，希望盡快產生緊縮效應，削減部分過熱需求，推動通脹觸頂回落，穩定通脹預期，避免美通脹失控。但美聯儲挑戰在于美國經濟“硬著陸”風險加大，家庭消費成本上升（物價、利率）、家庭儲蓄率下降與經濟前景不確定性，嚴重挫傷美國家庭消費信心，5月美國密歇根大學消費者信心指數創出歷史新低，4月美國居民儲蓄率降至4.4%，創2008年10月以來最低；近期美國地產、高科技等企業計劃縮減員工等，美國消費前景趨弱。近幾個月，美股波動加劇，美債曲線出現倒掛，反映市場對美國經濟衰退前景的擔憂。從目前趨勢看，美債曲線倒掛“經濟衰退預言”的準確性在提升。