在困難時期，美元是世界的避難所和力量。即便在美國就是造成問題的根源的時候也是如此，就像在2007-09年金融危機中那樣。這一次依然如此。一系列沖擊，包括美國的高通脹，引發了令人熟悉的美元上行趨勢。而且，美元不只是對新興經濟體的貨幣在上行，對其他高收入國家的貨幣也在上行。與此同時，在美元周期的一般性故事背后，隱藏著一些獨特的故事。在美元走強、利率持續上升、投資者尋求避風港之時，宏觀經濟政策一旦處理不好，特別是在財政管理方面，就會格外危險。夸西?克沃滕(Kwasi Kwarteng)，請注意。
據摩根大通(JPMorgan)估計，從去年底到本周一，美元的名義有效匯率上升了12%；日元有效匯率下跌了12%，英鎊下跌了9%，歐元下跌了3%。如果只與美元對比，波動幅度更大：英鎊下跌了21%，日元跌了20%，歐元跌了16%。美元是“城堡之王”，是最強的。
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