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專欄寶尊

寶尊開辟了中國對美資產收購的新方向

王英良:寶尊收購GAP大中華業務凸顯了中美經濟互動的一種較新的方式,即中國公司收購預備撤離中國市場的美國公司在華商業體。

最近,中美商業領域的一個新聞是在美國和香港兩地上市的電子商務公司寶尊完成對美國在華零售企業“GAP”的收購。寶尊是中國本土崛起的電商品牌,有點像“中國版Shopify”。寶尊稱,初步擬以4000萬美元(2.9億元人民幣)的價格收購GAP大中華業務,調整后最高收購價不高于5000萬美元。由此,寶尊獲得了長達20年在大中華區生產和銷售GAP產品的獨家權利。

2007年寶尊成立于上海,過去十多年中分支遍及杭州、北京、香港以及臺灣地區,在法國、日本、韓國及美國皆設有海外辦公室。 2015年5月寶尊電商在美國納斯達克上市,2020年9月在香港完成二次上市。公開資料顯示,阿里巴巴是寶尊的第二大股東,長期以來寶尊作為電商服務平臺提供商角色,作為諸如阿里、京東等電商巨頭的“小衛星”角色存在。總體看,寶尊是中國品牌電商服務行業的頭部之一。

疫情以及疫情管控嚴重影響了中國市場,由于中國經濟增長放緩,不少跨國公司不得不開啟對中國市場以及所處供應鏈的再評估,甚至放棄中國市場。其中,不少美國企業在中國深耕多年,并未能預料到中國市場會出現如此劇變,在難以完全撤離的情況下,尋求收購降低損失成為一種現實的路徑。GAP并非唯一一家在中國發展遇阻的品牌。去年3月,H&M因抵制新疆棉引發中國的反美主義,在中國市場關閉了約20 家門店,截至去年底,它在全國關閉了60家門店,占其總數的 12%,今年,它還關閉了在上海已有15年歷史的中國首店。分析人士指出,關店更多是激烈市場競爭所致,而非其他因素。今年7月,Zara旗下的Bershka、Pull&Bear和Stradivarius三大品牌全部關閉了天貓旗艦店。服裝巨頭耐克和阿迪達斯在中國的勢頭也輸給了本土品牌李寧和安踏。這種美資零售企業的撤離潮,一方面給GAP壓力,一方面也使美國在中國的零售業環境變得逼仄。

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資本與國家

王英良,復旦大學國際政治經濟學博士,中開國際事務(NEIA)研究部創始部長,學術興趣點聚焦中美政商關系、跨國公司、產業投資與國家競爭。2021年5月成為“FT中文網專欄作家”。2022年10月創立并主導“百人百訪”系列全球高級對話欄目。

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