當前，中國房地產市場處于下行周期，存量房貸利率高于新增房貸利率，導致居民提前還貸現象變得十分普遍，對消費形成了明顯的擠出效應。
盡管近一年來新政策不斷出臺，存量貸款利率下調幅度十分可觀，但存量房貸利率仍高于新增房貸利率，貸款者仍有提前貸款的需求。尤其是這些調降貸款利率的政策都是一次性的，沒有形成長期穩定的機制。未來市場利率回升時，央行也可能一次性調升利率加點，不利于居民穩定預期的形成。
在2020年房貸利率改革后，中國絕大多數存量和幾乎全部增量的住房貸款都是可變利率類型，利率形成的具體機制是“加點+5年期LPR”，加點（可正可負）由貸款銀行提供，原則上在全貸款周期保持不變，貸款利率變動則是靠5年期LPR利率變動，該利率由全國銀行間同業拆借中心根據20家代表性銀行提供的報價計算得出，每月發布一次。
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