作者譚英，本文只代表作者本人觀點。
2024年，珀萊雅化妝品股份有限公司（603605.SS）實現重大突破，成為首家年銷售額突破100億元大關（14億美元）的中國美妝企業，這標志著公司十年規劃取得重要進展。事實上，創始人兼董事長侯軍呈認為，要躋身全球十大化妝品企業，需要每年營收達到500億元。
然而，珀萊雅最新發布的2025半年報似乎為上述前景蒙上陰影，盡管公司披露擬通過赴港上市，作為A股上市地位的補充，并募集資金提升全球知名度，但財報顯示其營收增速放緩。市場關注焦點則恰恰完全落在增長放緩上，財報發布后兩周內，投資者拋售導致公司股價跌幅逾10%。
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