為了應(yīng)對(duì)正在撕裂世界的“去全球化”趨勢(shì)，高凈值人士進(jìn)一步提升投資的多元化水平，其中主要投向美國(guó)。
亞歐的富裕投資者一直在將更多投資組合配置到國(guó)外，其中許多人選擇相對(duì)安全的美國(guó)市場(chǎng)。
Bernstein Private Wealth Management致力于向富裕家庭提供咨詢和投資服務(wù)，其超高凈值和增長(zhǎng)策略主管Aaron Bates表示：“過(guò)去五年，[全球客戶]對(duì)美國(guó)的投資規(guī)模巨大。資金流向住宅房地產(chǎn)以及貨幣、私募股權(quán)和信貸市場(chǎng)。”
他介紹道：“坦率地說(shuō)，自爆發(fā)金融危機(jī)以來(lái)，美國(guó)公開市場(chǎng)一直處于領(lǐng)先地位……目前市場(chǎng)上有一種美國(guó)本土化投資傾向，這不僅基于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、美國(guó)的優(yōu)異表現(xiàn)和美元走強(qiáng)，還基于美國(guó)一直是人工智能等新技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者。”
財(cái)富管理公司指出，隨著中東戰(zhàn)爭(zhēng)、俄烏沖突和臺(tái)海緊張局勢(shì)導(dǎo)致地緣政治波動(dòng)加劇，全球高凈值投資者開始尋求成熟且穩(wěn)健的公司和投資標(biāo)的。
瑞銀在今年初發(fā)布的一項(xiàng)針對(duì)世界上最富有家族辦公室（一種管理富裕家庭財(cái)富的投資工具）所作調(diào)查發(fā)現(xiàn)，地緣政治已成為亞歐、瑞士和拉丁美洲家族辦公室最擔(dān)憂的問題。在美國(guó)，首要擔(dān)憂的問題是經(jīng)濟(jì)衰退，其次才是地緣政治。
對(duì)于一些家族辦公室來(lái)說(shuō)，這意味著全球多元化的含義已發(fā)生改變。丹麥一家家族辦公室首席投資官向瑞銀表示：“我們此前將更多的流動(dòng)投資組合投向新興市場(chǎng)，但如今將80-90%的資本投向歐美。”
高盛的一項(xiàng)類似調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在全球范圍內(nèi)，平均而言，家族辦公室將63%的資本配置到美國(guó)，21%的資本配置到其他發(fā)達(dá)市場(chǎng)。此外還發(fā)現(xiàn)，2023年，26%的家族辦公室將增加美國(guó)資產(chǎn)的配置比例，27%的家族辦公室將增加其他發(fā)達(dá)市場(chǎng)資產(chǎn)的配置比例。
高盛合伙人Sara Naison-Tarajano介紹道：“客戶高度關(guān)注利潤(rùn)率穩(wěn)定、能夠抵御市場(chǎng)波動(dòng)的盈利公司。這較為有利于大型公司，而此類公司大多位于美國(guó)。”
美國(guó)擁有最龐大、最成熟的私募市場(chǎng)，因此，通過(guò)私人信貸（通常用于收購(gòu)）向企業(yè)提供直接貸款，成為美國(guó)投資增長(zhǎng)的最新驅(qū)動(dòng)力之一。向個(gè)人投資者提供私人信貸產(chǎn)品的黑石集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)Steve Schwarzman在9月的一次會(huì)議上談及該資產(chǎn)類別時(shí)表示：“如果能夠通過(guò)優(yōu)先擔(dān)保銀行債券賺取12%甚或13%的利潤(rùn)，夫復(fù)何求？”
Aaron Bates對(duì)此表示同意。他指出：“隨著銀行選擇退出[美國(guó)的一些信貸業(yè)務(wù)]，這給富裕家庭介入私人信貸領(lǐng)域帶來(lái)巨大機(jī)遇。”在硅谷銀行（SVB）倒閉后，美國(guó)小型銀行陷入動(dòng)蕩，對(duì)于高凈值人士來(lái)說(shuō)，私人信貸市場(chǎng)成為其“百年一遇的機(jī)會(huì)”。
根據(jù)2023年胡潤(rùn)富豪榜，中國(guó)是億萬(wàn)富翁數(shù)量最多的國(guó)家，專家表示，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩以及國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)存在不確定性，投資者正進(jìn)一步將資本投向境外。
瑞銀亞太區(qū)全球投資管理部門首席投資官Adrian Zuercher表示：“[中國(guó)客戶]必然更關(guān)注全球布局，高凈值客戶正努力將資金配置到境外。香港仍是中國(guó)大陸客戶的投資門戶，但他們也對(duì)瑞士和新加坡的記賬中心越來(lái)越感興趣。”
他補(bǔ)充道，中國(guó)投資者往往不會(huì)持有大量歐洲資產(chǎn)，“這可能與匯率[波動(dòng)]有關(guān)”。
一位要求匿名的中國(guó)富裕投資者在香港向《金融時(shí)報(bào)》表示，由于新元相對(duì)穩(wěn)定，新加坡作為投資目的地的吸引力越來(lái)越大。
Adrian Zuercher認(rèn)為，盡管超級(jí)大國(guó)之間的關(guān)系緊張，中國(guó)大陸和香港的客戶“仍非常愿意投資于美國(guó)”。
但有一個(gè)例外，美國(guó)高凈值人士對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的配置比例并未增長(zhǎng)。美國(guó)投資者已超配本國(guó)市場(chǎng)，因此正轉(zhuǎn)向其他市場(chǎng)。
Tiger 21是一個(gè)由1,300名投資者組成的集團(tuán)，擁有約1,500億美元資產(chǎn)，其中大部分投資者是美國(guó)人，該集團(tuán)稱，盡管投資者對(duì)中國(guó)的興趣減弱，但同時(shí)對(duì)印度的興趣增加，并且對(duì)西歐興趣濃厚。
Sara Naison-Tarajano表示：“確實(shí)有客戶將目光投向歐洲，那里的估值很有吸引力，客戶專注于發(fā)達(dá)市場(chǎng)。”她還補(bǔ)充道，顧問“發(fā)現(xiàn)客戶對(duì)新興市場(chǎng)的戰(zhàn)略配置不高”。