在我看來，全球金融災難的發生，更多是由于扭曲而矛盾的微觀激勵，而非宏觀經濟錯誤——盡管這類錯誤確實發生了。以下11項改革措施將阻止金融市場的跟風趨勢。
1，調整資本充足率，以控制貸款周期。例如，在繁榮時期，銀行4%的一級資本比率目標可以提高到8%，在衰退時期則可以調低到3%。隨周期變動的資本率將削弱銀行在繁榮時放貸過多、在衰退時又過分惜貸的傾向。
2，設計不利于羊群行為的績效基準。基準指標通常依據針對參照指數的表現對基金經理進行獎勵。這樣的基準可能引發泡沫或跟風。如果一只股票包含在參考指數中并且在上漲，基金經理就會有強烈的買入動機，即使估值已經過高。要求絕對基準——例如以10%（±2%）為基準，超出和低于此基準都要受到懲罰——可能會抑制跟風的本能。相對參考指數不應用作績效基準，尤其是薪酬基準。
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