“并非所有經(jīng)濟(jì)衰退都與通貨緊縮有關(guān)；

并非所有通貨緊縮都會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。”

在本應(yīng)關(guān)注經(jīng)濟(jì)衰退現(xiàn)實(shí)的這一時(shí)刻，卻有太多的此類偽財(cái)經(jīng)評論緊盯著通貨緊縮這個(gè)幽靈不放。我這里說的通貨緊縮，指的只是物價(jià)持續(xù)下跌的一段時(shí)期。這有時(shí)會涉及到產(chǎn)出不斷下降和經(jīng)濟(jì)活動減少，但并非總是如此。出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，仍可能伴隨著兩位數(shù)的通貨膨脹——任何熟諳拉美經(jīng)歷的人都能證明這一點(diǎn)。比較準(zhǔn)確地說，經(jīng)濟(jì)衰退伴隨著通脹水平的迅速下降，官方通脹率數(shù)字有可能轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，也有可能仍在正值。但即使這種概括性說法，也有很多例外之處。如果把注意力都放在通貨緊縮上，那我們就選錯了敵人。